Regler är till för att kringgås...

Det är otroligt tröttsamt att läsa, höra och ens tänka på Grekland. Orsaken till att det är så tröttsamt är att den här härvan får de inblandade att mer och mer vidta åtgärder som är tveksamma, oetiska, på en sluttande kurva tills man även begår regel- och lagbrott.

I natt försökte djupa tänkare återigen granska regelverket för att hitta kryphål för att rädda grekisk ekonomi med "mer av samma" som man tänkt sig ska lösa situationen, men som inte fungerat tidigare.

Bild: Solen går ned över Grekland.

Beslutsfattarna i EMU och IMF beslutade inatt att Grekland får nästa låneutbetalning på 34,6 miljarder euro, motsvarande 296 miljarder kronor. Man lättar även på Greklands skuldbörda med omkring 40 miljarder euro, motsvarande 340 miljarder kronor. http://www.di.se/artiklar/2012/11/27/kommentar-gar-greklandsbluffen-igenom

Totalt alltså 636 miljarder.

De viktigaste åtgärderna är:

- Räntan på lånen sänks, en tioårig räntefri period införs och löptiden förlängs från 15 till 30 år.
- Grekland ska köpa tillbaka obligationer som privata långivare fick i utbyte efter vårens skuldnedskrivning. De handlas till 30-35 procent av nominellt värde varför den potentiella besparingen blir ungefär två tredjedelar av det utestående beloppet.
- Vinsterna från ECB:s köp av grekiska statspapper, som gjorts till rejäl rabatt på andrahandsmarknaden, ska slussas tillbaka till Grekland.

ECB vet att de inte får stödja statsskulder direkt, därför tar de omvägen via andra länders centralbanker som tar emot vinster som ECB tidigare gjort, och slussar dem vidare till Grekland. "Därmed anser ECB-chefen Mario Draghi och de andra EMU-höjdarna att förbudet mot centralbanksfinansiering av budgetunderskott upprätthålls."

Värdeförlusten för de privata långivarna blir alltså återigen hög, om de fick en obligation med 100kr värde tidigare som kompensation för tidigare skuldnedskrivning så skall alltså Grekland få köpa tillbaka denna för 30kr. IMF-chefen Christine Lagarde sa i ett uttalande att priser över de som gällde på måndagen inte kommer att accepteras och att IMF håller inne med sin del av låneutbetalningen tills återköpen är genomförda.

De privata långivarna, som i våras i praktiken blev av med 74 procent av sina fordringar (på papperet hälften), ska alltså på något sätt tvingas till en ny skuldnedskrivning. Tydligen har de inte rätt att säga nej till denna uppgörelse. Kommer de ändå att vägra?

När det gäller de sänkta räntorna på lånen, den räntefria perioden och förlängningen av löptiden är frågan om skattebetalarna i långivarländerna genomskådar detta. Det innebär att skattebetalarna får ta kostnaden för ränteförlusterna. Ett lån till 0% ränta är ju lägre än inflationen och därmed en dold förlust som skattebetalarna tvingas att ta.

Grekerna själva är inte nöjda med åtgärderna.

Dessutom löser dessa åtgärder fortfarande ingenting. Planen nu är att Greklands statsskuld ska ned till 124 procent av BNP till 2020. Skillnaden mot den gamla planens 120 procent är IMF:s eftergift i förhandlingarna. Greklands skuldnivå var på 129 procent av BNP när landet tappade tillgång till finansiering på den reguljära kapitalmarknaden och första gången tvingades be om nödlån. Skillnaden mellan 124 och 129 procent är inte enorm, om man uttrycker det försiktigt.

Mer än 636 miljarder i sjön för att sparka burken nedför vägen ännu en gång. Den verkliga kostnaden är dock inte dessa fiktiva pengar, utan det urholkade värdet av tilltro till systemet om politiker fortsätter att bryta mot de regler som de en gång satte upp i samförstånd med Europas folk.

Dagens bild: ungdomsarbetslöshet i Europa

Otroligt sorgligt är att se siffrorna för ungdomararbetslöshet som nu hela tiden är stigande. Spanien och Grekland toppar inte helt förvånande de här nivåerna, utifrån att det ekonomiska sammanbrottet har nått längst där. Grekisk ungdomsarbetslöshet toppade därför på 58% i augusti, överlägset den högsta nivån någonsin.

http://www.zerohedge.com/news/2012-11-08/europes-scariest-chart-hits-peak-scariness-levels-and-rising

Spanien låg inte mycket efter med sina 54,2% (med en total arbetslöshet på 25,4% och 25,5% i vardera land). I Euroområdet har ungdomsarbetslösheten totalt stigit till 23,3%. Men visst kommer åtstramningspaketet som nyss röstades igenom att hjälpa mot detta? Inte?

Korrelationen ifrån extrema nivåer av ungdomsarbetslöshet till allmän social oro och anarki är stark och de som växer upp med lite hopp om att komma in på arbetsmarknad och bli en del av samhället, har mycket lite incitament för att bli skötsamma unga vuxna.

När ska vi börja göra något?

I spelet för gallerierna gäller det att låtsas att man har en plan fast man inte har en. Nu visade "trojkan" igen att det som sägs inte egentligen är det som sägs. De vet också att det spelar ingen roll med alla sparåtgärder som grekerna nu gör, utan det enda riktiga hade varit att gå i konkurs och ställa in betalningarna.

Kraven som de ställer på att Grekland skall hålla budget eller försöka uppfylla vissa "mål" som trojkan ställt upp, är det som de låtsas kräva för att inte europas övriga folk skall protestera mot de ständiga inbetalningarna i det svarta hål som bildats.

Om Grekland fått gå i konkurs, ställa in betalningar och övergå till sin egna valuta. Hade det varit enda sättet att kunna klara sig på en längre sikt. Men när det inte får ske, därför att då faller mer än bara grekland gäller det att låtsas som att det hela nog bara löser sig, bara de får dessa två år till på sig.
http://www.di.se/artiklar/2012/11/9/trojkan-ger-grekland-tva-ar-till/

Samtidigt skulle "misstron" i systemet om grekland ställde in betalningarna, underminera hela systemet. Genom att försöka låtsas som att det nog kan reda ut sig så får man mer tid på sig innan systemet kollapsar. Fast en längre tid för att göra vad? (Som att flytta en båt innan vattnet försvinner?)

Så länge som man inte kunnat erkänna att det finns problem i systemet så kommer man heller inte sträva mot en lösning.

Samtidigt bromsar nu Tyskland in. En av de inom europa och euro-området som varit de sista som haft resurser och gått plus. http://www.di.se/artiklar/2012/11/9/tyskland-bromsar-in/

En krasch kommer allt närmare, för vad händer när ingen har några resurser längre? Sprider sig apatin? Att ha resurser och ett visst överskott ger ett större handlingsutrymme och fler alternativ. När vi tömmer ut våra resurser utan att börja använda dem till att påbörja en omställning så tappar vi även en annan viktig resurs nämligen tiden att kunna göra något.

Vad vill vi sträva emot under den här tidsrymden vi har på oss innan vidare finanskrasch?  Som det verkar så händer nämligen ingenting förutom att medelklassen här i Sverige ägnar sin tid åt mer avancerad matlagning, hemmafix och caffe latte. Livet går sin gilla gång. Snart är det jul och dans runt granen, lussebullar och juleljus. En del uttrycker tankar som "Man borde egentligen hängt mer med i vad det egentligen är som händer" när USA:s enorma underskott kom upp till diskussion.."men man vill ju se på tv.." Så det dagligen livet fortsätter.

I andra länder där det gått riktigt illa skriker befolkningen på gatan och har dagliga upplopp men vi har inte riktigt förmåga att ta till oss att något är fel ännu. När märker man att något är fel? Eller är det som den långsamt kokande grodan, att förändringarna går långsamt och att det är därför vi inte märker något?

Stockholmarna vill inte amortera, trots att detta budskap skrikits ut i media det senaste året.
http://www.svd.se/naringsliv/investera/bostadsaffar/stockholmarna-ar-samst-pa-att-amortera_7651370.svd

Förra året hade dock inte arbetslösheten hunnit börja öka än, så kanske är det just det som krävs, att vi måste börja se verkliga konsekvenser här hemma i Sverige förrän folket skall få upp ögonen för problemen. Oturligt nog kommer det nog att vara i sista minuten och med ett mycket kort spann av handlingsutrymme.

När inte staten gör något och folket sover, vad gör vi då?

http://transitionsweden.ning.com/  Omställning Sverige är ett nätverk för aktiva.
http://www.helasverige.se/kansli/omstaellning-sverige/
http://omstallninggastrikland.se/ Omställning Gästrikland
Omställning Göteborg är en annan: http://www.omstallninggoteborg.se/oms/
Omställning Södra Halland http://omstallning.wordpress.com/
Jag hittar även liknande grupper, för Sigtuna, Uppsala, Österlen, Örebro, Linköping, Södertälje, Klippan, Karlstad, Stockholm, Trollhättan, Rättvik, Hälsingland, Falun, Lund, Hudiksvall, Norrköping, Nyköping, Söderhamn, Dalarna och många, många fler...

Kanske är det så att det är så här det måste börja, med små nätverk, grupper, information som sprider sig via bloggar, föreläsningar, diskussionsforum, till kommunernas politiker och även har SKL haft uppe frågan i en motion, om att erbjuda kommunerna stöd till omställning kring Peak Oil via att frågan väckts av Miljöpartiet. http://kongress2011.skl.se/motioner-och-handlingar/motioner/motion-40

Så här blev svaret: http://kongress2011.skl.se/motioner-och-handlingar/styrelsens-yttranden/motion-40-51-och-52 Med ett helt år till till ända har vi inte kommit så mycket längre i frågan.

Miljöpartiet har alltså försökt driva detta i SKL och även till riksdagen.
http://www.riksdagen.se/sv/Debatter--beslut/Interpellationsdebatter1/Debatt/?did=GZ10355&doctype=ip

Men som Ingves skulle ha sagt "Ingenting Har Hänt!".

Världsekonomin igen...

Det är tröttsamt att skriva om elände. Eländes, elände, elände sida upp och sida ned i tidningen. Därför blir man trött både att läsa, skriva och höra om det hela. Men här är ett urval av nyheter.

100.000 protesterade i Grekland över nya nedskärningar, vilket nog var en diger folksamling med högljudda protester. I parlamentet vägrade man dock först rösta igenom förslaget då det visade sig att dessa nedskärningar även skulle drabba anställda politiker. Efter att man ändrat i förslaget så att det inte drabbade den styrande skaran kunde beslutsprocessen som tur var fortsätta och förslaget drevs igenom.
http://www.dn.se/ekonomi/grekiskt-ja-till-nodpaket

Man fick majoritet med hela 3 röster i det grekiska parlamentet, efter långa utdragna diskussioner. Nödpaketet löser dock inte situationen i Grekland och så länge man stannar i euro-projektet kan man se fram emot elände och misär då det är strukturfel i detta system, som drivit fram dem till ruinens brant. Tragedin kommer alltså fortsätta under lång ej överskådlig tid.
http://www.di.se/artiklar/2012/11/8/ledamoter-slangs-ut-ur-grekiska-parlamentet/

I USA på andra sidan pölen, där vann Obama valet och kan nu se fram emot det fiscala stupet som kommer allt närmare. Skall de återigen höja skuldtaket eller ta en markant avmattning av hela deras och världens ekonomi? Oavsett vilken väg man väljer att gå, så är resultatet det samma. Världens skulder kan inte återbetalas och återstår gör bara en kollaps av dollarn, euron och den moderna ekonomin. Frågan är bara hur lång tid det skall komma att ta. Systemet håller inte för överkonsumtion av resurserna i den här omfattningen (se bild nedan). Energikris+Naturresurskris/Ekologikris = Ekonomikris.

Det är naturligtvis inte "pengar" det är brist på, utan alla övriga resurser som nu håller på att utarmas i allt snabbare takt.

I Kina ser man också en inbromsning men det hindrar dem inte från att försöka ta marknadsandelar inom vad man ser som "framtidens branscher", solpanelstillverkning exempelvis. Där Kina subventionerar tillverkning och företagarna som därmed kan dumpa sina produkter på lokal marknad i EU och USA till ett lägre pris än vad som det egentligen är möjligt att tillverka varorna för. http://www.di.se/artiklar/2012/11/8/eu-trappar-upp-handelskrig-med-kina/

Kina har jämfört med "rika" västvärlden enorma resurser och kapitalreserver. Men att på statlig nivå bedriva konkurrens som vi annars sett bolag ägna sig åt själva tidigare är tydligen inte okej. Ett exempel på företag som ägnat sig åt att ta förluster på nya marknader är ju exempelvis Mediamarkt här i Sverige. För att etablera sig på nya marknader är det välkänt att man kan få ta förluster under ett antal år innan ens märke och rykte är väl etablerat varvid man fått andra konkurrenter att gå i konkurs under samma period. Sedan börjar satsningen att löna sig då man inte har några konkurrenter kvar. Så är iallafall teorin.

Så mycket för en fri global marknad, och värre kommer det att bli. Konkurrensen ökar inom alla branscher och områden. Men slutligen kan vi alla få det ungefär jämndåligt i resursbristens tid. 

Även om skuldkrisen drabbar utkanten av euro-området först så kommer effekterna av denna att sprida sig även hit. När våra handelspartners får slut på pengar/resurser så kommer de inte ha råd att köpa våra exporterade produkter vilket leder till att medel-svensson inom produktionsindustrin blir av med jobbet. Detta har redan börjat hända.

Vågen av arbetslöshet har just börjat dra över landet Sverige, som en tsunami. Efter tillverkning och produktion, följer underleverantörer, övriga företag som inte är nödvändiga, såsom inom teknikbranschen, sedan administrativa yrken och offentlig sektor som tvingas till nedskärningar när skatteinkomsterna tryter.

Nu finns det ju många som tycker att det bara är för offentlig sektor och politikerna att ta nya statsskulder för att upprätthålla välfärden i en tid då man kan argumentera för att vi inte har råd att förlora fler offentliga jobb i tid av hög arbetslöshet. Tyvärr skjuter detta bara problemet på framtiden men varför inte låta våra barn eller barnbarn lösa även det här problemet? Resursbristen kommer vara än större och märkbar i framtiden och då kommer det krävas nedskärningar i välfärden i en snabbare takt än om vi börjar anpassningen nu.

Kanske har vi alltid levt som att morgondagen inte spelat någon roll. Genom att leva för idag har vi använt alla resurser som stått till hands och nu börjar naturresurserna tryta och därmed också "pengarna". Att fortsätta  prata om "Tillväxt" som ett mål för målets skull, borde vid det här laget vara ett utdaterat begrepp för alla. Om vi kan få en god livskvalité, där vi lever som vi har ett jordklot, och resurser att fördela på alla, så har vi nått långt. Men hur stora mäktiga länder skall kunna enas om resurserna utan en maktkamp, krig, och fasor i dess spår är för mig en gåta. Konkurrensen pågår nu med ord, politik, och allt högre röster, men när kommer maktkampen att övergå i mer handfasta metoder?

Tyvärr kan vi inte fly till andra planeter eller till månen, utan vi måste möta realiteten här omkring oss.

Lokalt sett kan jag se att fortfarande här i Luleå Kommun finns en mycket låg medvetenhet kring energikrisen och peak oil/peak naturresurser som orsakar ekonomikris och skuldkris. Här är fortfarande målen "Tillväxt" och öka befolkningen en punkt på agendan i "Vision 2050". Trots att öka befolkningen bara för "tillväxtens skull", slösar mer resurser och inte egentligen är förenligt med andra mål såsom en hållbar utveckling. Fler människor kommer kräva mer resurser, vägar, infrastruktur, välfärd, service än idag.

En hållbar utveckling är fortfarande att vi går emot noll-tillväxt-samhället och lokal produktion/konsumtion. Politikerna är inte medvetna om detta och har därmed heller ingen särskild plan för att möta framtiden. 

Hur många jordklot behöver du själv, för att kunna leva ditt dagliga liv? Har du också 75 "energislavar" som skulle kunna ta över och arbeta för dig, när energin tryter i världen, för att fortsätta ditt liv som du lever det idag? http://www.novis.nu/artikel19.htm

Det spelar ingen roll vem som vann valet...

Det finns en övertro till politikers makt att påverka, styra och lösa kriser och problem. Som jag ser det så spelar det ingen roll vem som vunnit valet i Grekland i det här läget. Iallafall inte för slutresultatet för vad som kommer att hända med euron eller euro-zonen. Nu har ett parti iallafall vunnit valet, och kommer att försöka bilda regering under dagen. 
http://di.se/Artiklar/2012/6/18/270352/Allt-talar-for-grekisk-koalitionsregering/

Den enda skillnaden i vem som vann valet hade varit i hur lång tid som det tar innan det kollapsar. Att något parti kanske drivit en annan linje. Men om Grekland lyckas bilda en regering idag så lugnar det marknaden men det löser inga problem. Fortfarande kvarstår problemet att Grekland inte kan växa sig ur krisen och fortfarande behöver få skriva av massiva skulder, som isådanafall skulle lösa ut default-swappar och olika sorters derivat och krisen skulle sprida sig vidare då någon måste ta förlusten och banker skulle börja gå i konkurs. Oavsett politiker vid marknaden så har de inga ess i rockärmen och inga snabba lösningar.

Greklands ekonomi krympte 6,5 procent under årets första kvartal, jämfört med i fjol och arbetslösheten ligger nära 23 procent. Även Pasok och Ny Demokrati har sagt att sparpaketen, med sänkta löner och pensioner, är för tuffa för den grekiska allmänheten. Under valkampanjen har båda partierna sagt att vissa delar av besparingsplanen bör skrivas om.

Tysklands utrikesminister Guido Westerwelle har sedan det grekiska valresultatet blivit klart sagt att vissa eftergifter kan göras. ”Det kan inte bli några stora förändringar, men jag kan tänka mig att vi kan diskutera tidslinjen igen”. Själv tänker jag att de åtstramningar som inte görs direkt, kommer ändå att behöva göras senare det finns inga extra pengar och Grekland borde börjat med ett massivt åtstramningspaket långt innan landets skulder eskalerat så långt som de nu gjort. Det går inte att nu säga att "vi har inte råd att göra dessa nedskärningar" eftersom alternativet är statlig konkurs. Men som sagt är min inställning att oavsett vad som görs kan de inte klara detta utan att gå i konkurs.

Det betyder dock att just nu så kanske marknaden blir lugnare av att det kommer att finnas en regering, men samtidigt som sagt har det inte löst något av situationen i Grekland. Oavsett om den nya regeringen med "Konservativa Ny Demokrati" i spetsen, direkt börjar med nedskärningar och åtstramningar samt att sälja ut statens tillgångar för att försöka betala skulderna. Så kommer de inte hinna få balans i sin ekonomi i tid då detta handlar om kanske två decennium av skuldsanering där staten skulle leva på någon slags existensminimum för att själva klara skulderna. Med en fallande världsekonomi i övrigt tror jag inte detta är en lösning utan Grekland behöver fortfarande lika mycket hjälp som tidigare. Tiden är för kort för att hinna göra någon skillnad även om de dragit i alla nödbromsar som de kan. De kommer fortfarande att glida ut över stupet.

Faktum är ju att tidigare "nödlån" i slutändan bara lett fram till att Grekland nu har större lån än de hade innan nödlånen och de första skuldavskrivningarna började. Man har bara fått nödlån till räntebetalningarna och alltså inte löst något av de underliggande problemen. Som ett klassiskt fall av Lyxfällan på tv3 alltså.

När åtstramningar och nedskärningar i landet åter tar fart kommer det återigen att bli en folkstorm och upplopp på gatorna. Man vill protestera, men tyvärr finns det heller ingen annan lösning men folket kommer ta ut sin frustration på att protestera "mot staten". Det finns därför en stor sannolikhet att inte heller den här regeringen kommer att kunna sitta kvar vid makten.

Dessutom är det väl "ingen" som längre bryr sig om hur det går i Grekland med Spanien och Italien att fokusera sig på istället. Vi har inte pengar i Europa för att rädda dessa länder, utan skulle behöva lägga fokus på att istället rädda Monaco och Frankrike.

Så idag känner jag ingen glädje över att det grekiska folket lyckades genomföra ett demokratiskt val, utan mest bara en sorg över att det inte spelar någon roll vem som vann.

En del andra verkar även hålla med mig om min slutsats:
http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/9337283/Greece-will-have-to-leave-EMU-whoever-is-elected.html

Bank of England förbereder sig för eurokollaps...

Banken gör nu planer för hur de kan mildra effekterna av att Grekland eller att andra länder lämnar den gemensamma valutan. Chefen för IMF föreslog förra veckan att brittiska räntor kan behöva skäras till noll om det ekonomiska läget försämras. Banken har redan genomfört ett program med kvantitativa lättnader, till ett värde av £ 325 miljarder, men detta kan alltså behöva utökas. 
http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/9296628/Bank-of-England-prepares-plans-for-euro-collapse.html

Det finns växande spekulationer om att Grekland kan komma att tvingas ut euron efter nya val nästa månad, om en koalitionsregering inte kan bildas som kommer att stödja åtstramningsåtgärderna.

I Storbritannien har ministrar redan omfattande beredskapsplanering för att förbereda för en eventuell upplösning av euron. Detta sträcker sig från att be bankerna att de försäkrar sina innehav i Grekland samt att man nu överväger nya gränskontroller för att förhindra en våg av invandring från de europeiska krisländerna.

En upplösning av euroområdet kan utlösa en djup lågkonjunktur jämförbar med den som orsakades av bankkrisen. Man konstaterar även att dessa inhemska åtgärder sina begränsningar. Det är fortfarande så att de viktigaste politiska beslut som påverkar den brittiska ekonomin, tas i andra delar av kontinenten. Rädslan för den dåliga ekonomin påverkar redan tillväxten av brittisk verksamhet, investeringar och produktivitet i området.

Igår meddelade den grekiska regeringen att ytterligare € 18 miljarder euro (£ 14400000000) behövs för finansiering av landets belägrade banker. Den spanska regeringen fortsatte även med sina upprepade påståenden om att de inte behöver en internationell bail-out, trots att detta nu betraktas som oundviklig av de flesta.

Grekerna slutar betala skatt. Dow Jones har sin sämsta börsmånad på 110 år och det är bara början...

Grekerna slutar betala in skatt, inför utsikterna att staten ändå skall gå i konkurs snart. Det blir mer och mer tydligt eftersom man inte längre får kvitton när man handlar av försäljarna. 
http://www.svd.se/naringsliv/nyheter/varlden/opinionsframgang-for-grekisk-hoger_7235713.svd

Zerohedge rapporterar exempelvis att skuld/BNP ration nu motsvarar att skulden är 421,7%  av BNP, medan trojkan mer är intresserade av att med alla sina kollektiva åtgärder, lyckas skriva ned skulden till ca. 120% så att processen kan börja om igen. Detta skulle dock inte lösa något, så frågan är när, inte om, Grekland kommer gå i konkurs. http://www.zerohedge.com/news/were-not-wonderland-anymore-alice-and-true-greek-debtgdp-ratio-4217

Men med handen på hjärtat, vilka skulle betala in skatt då staten snart är ett minne blott. Statens försäkringar värdelösa, vad gäller pensionsåtaganden och eventuella hälso eller sjukvårds försäkringar. Med tryggheten som gick upp i rök. Skulle man inte i det läget försöka spara det lilla man hade, för att då efter staten faller bli tvungen att ta hand om sig själv och sina närstående? Kanske har man gamla och sjuka släktingar som snart står helt utan försörjning.

Förhoppningen som till viss del fortfarande finns i Europa, att marknaden skall vända och tillväxten ta fart, är verklös det är bara att titta på börsmarknaden där till exempel Dow Jones nu har haft sin sämsta månad på nästan 110 år. Med endast 4 dagar i maj som börsen gått plus hittils.
http://blog.svd.se/wallstreet/2012/05/28/dow-jones-mot-samsta-manaden-sedan-1903/

När en lång period av där marknaden varit bullish, kommer till sitt slut, så följer även en lång period av bearish market. Grönt är Bull och Rött är Bear på den här bilden. Den visar de senaste 105 åren på DJ.

Tjur marknader springer till slut ifrån sig själva. I slutet av en sådan period så når de överdrifter som de har svårt att återhämta sig ifrån. När en lång Bull period är över så tar det därför ganska länge innan nästa börjar. En del av orsaken i detta har ett samband med destruktion av kapital vid kraschen, samt att mycket har att göra med den psykiska skada som investerare får innan de vågar lita på marknaden igen. Det är nåstan så att det måste komma en ny generation, innan en ny tillväxtfas kan börja igen. http://bigpicture.typepad.com/comments/2005/12/100_year_bull_b.html

Idag har börsen stängt på grund av Memorial Day, och vi får sedan se om börsen lyckas göra en sista dödsryckning eller om den ska sluta på det här kommande rekordet. Men oavsett så är den här gången en längre period av fallande marknad att vänta. Kanske får vi se ett rekord även där. Därför att denna gång kan ingen ny tillväxtfas komma förrän vi dessutom löst problemen kring Peak Oil och energikrisen.

När "lösningen" av Greklands problem skapar än värre problem...

Europa fortsätter att utkämpa fel strider, och fortsätter därmed att skapa mer spridningsrisk. Grekland har varit insolvent nu i över 2 år. Men ECB och trojkan valde att behandla det som ett likviditetsproblem. Det är ju inte bristen på digitalt sedelpressande som är problemet utan helt enkelt att staten Grekland aldrig kan komma ikapp med och betala sina skulder. Om man inte ser problemet på rätt sätt så är projektet dömt att misslyckas.

Inte nog med Europa inte tar itu med problemen, men dessa program som skall förhindra spridningsrisk, är densamma som skapar denna spridningsrisk.

Det är mycket prat om vad en grekisk exit skulle eller inte skulle se ut. Man jämför med andra standardvärden och devalveringar av diverse olika valutor. Men Grekland är nu unik i det att nästan allt av skulden är de numera skyldiga till institutioner som normalt stiger in efter devalveringen. Grekland är också unik genom att den lämnar en valutaunion som redan är skör, och ökar spekulationer om vilka andra länder som kommer att tvingas lämna.

Grekland har ett primärt underskott, men det gör inte räntebetalningarna mindre viktiga. Grekland har € 150 miljarder euro i lån. 4500000000 € av ränta betalas till trojkan årligen på dessa lån. ECB (och EIB och andra centralbanker) håller även de ca € 50 miljarder i obligationer med cirka 5% i genomsnitts ränta vilket motsvarar ytterligare € 2,5 miljarder av räntebetalningar. "Privata sektorn" som innehavare av grekiska skulder får bara cirka € 1,5 miljarder euro i räntebetalningar. De flesta går att betala € 66000000000 2% kupong PSI skuld och resten är för € 4 miljarder holdout engelsk rätt obligationer. (Ytterligare € 14 miljarder statsskuldväxlar är ej medräknade i diagrammen)

Det är mycket uppenbart dock att för Grekland att få någon hjälp med sin nuvarande räntekostnad det måste skära ner på trojkan och ECB i synnerhet. Över 80% av sin årliga räntekostnader går nu att betala regeringen och kvasi statliga enheter.Det är inte bara räntebetalningar som är problemet det är också skulden inlösen som Grekland står inför. En svindlande 98% av alla skulder inlösen under de närmaste 6 åren går att betala av trojkan och ECB, med ECB: s kvarvarande obligationsportföljen motsvarar 35% av den totala, och nästan alla av de utbetalningar under de kommande 3 åren.

 

Aldrig har det funnits en situation där ett land är i ett sådana stora problem att den behöver konkursa och praktiskt taget allt av skulden redan innehas av enheter som normalt stiger in efter en konkurs och devalvering.

En återgång till drakman skulle resultera i en 25% till 50% devalvering. Bara att tvinga den privata sektorn att konvertera sin skuld till den nya valutan gör nästan ingenting för Grekland. Ränteutgifterna för att försöka betala eurodenominerade skuld med devalverat drakman: s skulle vara omöjligt.Grekland kan inte återgå till en drakman utan att omedelbart påverka trojkans innehav eller försumliga, sannolikt inom ett år.

Det är där det är så annorlunda än någon annan situation som vi har sett tidigare. Det finns ingen inom den privata sektorn att ta hit. Den privata sektorn har redan utplånats i PSI. Tyskland och ECB borde ha gjort eftergifter då, men valde att inte göra det. Nu är de i en situation där Grekland behöver omedelbar hjälp, eller behöver lämna euron.

Om Grekland återvänder till drakman finns en verklig risk för att handeln kommer att bryta samman. Hur kommer företag behandlas? Vad händer med kontrakt som grekiska företag gjort? Kan grekiska företag ha råd med de avtal som efter införandet av drakman? Detta är bara grundläggande saker, men i en värld som är beroende av den globala handeln, är det svårt att säga vad konsekvenserna skulle vara. 

Det värsta fallet är brist på bränsle och livsmedel där priserna skjuter i höjden omedelbart efter valuta bytet. Industrin tvingas till ett stopp på grund av brist på råvaror. Detta bör vara den enklaste delen av en devalvering för att hantera, men det kommer att kräva planering.

Insättare kommer att tvingas att acceptera drachmer i sina bankkonton istället för att hålla euro. Om de får behålla euro på kontot, då skulle situationen vara bättre för befolkningen, med undantag för det faktum att de redan insolventa bankerna skulle bli mer insolventa, om tvingas betala ut insättare i Euro, medan de flesta av bankernas tillgångar förvandlas till drakman. Detta är den mest sannolika resultatet, oavsett vad som händer med ECB, IMF och EFSF ståndpunkter.

Om du har en insättning i en bank i ett land med risk för valutaväxling, då måste du allvarligt överväga att ta pengarna ur banken för att undvika denna risk. Detta är inte standard risk utan en annorlunda situation. Du är orolig för att 1.000 € kommer att förvandlas till 1000 lire eller pesetas av okänd värde. Den Europeiska insättningsgarantin kommer inte att stoppa flykten av insättarens pengar, om det inte också skyddar mot en påtvingad konvertering. Exempelvis, om Argentina nedvärderar, så finns det finns alltid risk att Brasilien också skulle devalvera. Denna risk förstärks här, eftersom Grekland kommer att vara en mall för de andra krisländerna. Varje insättares tanke blir, kommer deras land gå samma väg?

Det enda sättet att stoppa detta är att försäkra sig mot det eller att tvinga grekiska bankerna att betala insättarna i euro. Men det är oklart hur de grekiska bankerna skulle ha råd att betala folk ut i euro. Bankerna är redan insolventa och mängden extra pengar de skulle behöva betala insättarna i Euro skulle bara skjuta problemet någon annanstans i systemet.

Samma sak gäller, vad kommer ECB göra med sina förluster? Det finansierar otroligt billigt och kan trycka mer pengar. Men om Grekland lämnar, vad ECB kommer verkligen göra? Förväntar de sig att Grekland kommer att betala tillbaka dem med euro med sin nya svaga valuta? Kommer ECB att trycka mer pengar för att kompensera för de förlusterna? Det är en möjlighet, men med tanke på hur envist Tyskland har pratat om åtstramning och hur de motsätter sig ytterligare pengatryckande så borde inte ECB kunna trycka mer pengar för att täcka förlusterna.

Om ECB kommer att ta en förlust så måste de gå till sina medlemmar och be om mer pengar. Det verkar högst osannolikt, särskilt om Spanien och Italien är upptagen med att försöka förhindra bankruns omkring sina bankmedel. Så tyvärr verkar planen vara att sälja obligationer till EFSF och låta EFSF ta förlusten.
http://www.zerohedge.com/news/europe-fighting-wrong-battles-again

Vad händer när ett land går i konkurs?

Tydlig förklarande bild som visar konsekvenserna av vad som händer när ett land såsom exempelvis Grekland går i konkurs...

EU förbereder sig för Greklands utträde ur euron...

De finansiella marknaderna har nu börjat förbereda sig för ett grekisk utträde ur euron efter en dag av politisk och ekonomisk turbulens som slutade med att EU: s politiska elit för första gången medgav att det är omöjligt att hålla den gemensamma valutan intakt.

Med misslyckade försök i Aten att bilda en regering efter förra veckans val så övergav de europeiska ledarna äntligen sin tidigare strategi och började istället att tala om möjligheten att Grekland kan behöva lämna euron.

Österrikes finansminister, sade att det inte finns någon grund i EU-lagstiftningen för ett land att lämna den gemensamma valutan, men konstaterade att i Lissabonfördraget ingår det en reservering för ett land att avvika ifrån övriga EU. Förbundskansler Angela Merkel i Tyskland, däremot, underströk att Grekland "alltid" skulle vara medlem i EU, ett uttalande tolkas som att det kanske inte alltid vara i euron.

Ett förslag från Jean-Claude Juncker, Luxemburgs premiärminister och eurogruppens ordförande, var att Greklands tidtabell för skuldminskning bör kunna öppnas upp för diskussion, men då gjorde Tyskland klart att ingen sådan ändring kunde tillåtas.

Med centralbanker runt om i euroområdet som öppet börjat att diskutera för-och nackdelar med en grekisk utgång ur euron, så har de alltså accepterat det oundvikliga i en grekisk exit. Debatten fokuserade på de bank- och finanspolitiska konsekvenserna av att ett land lämnar den gemensamma valutan. Men ett sådant utträde skulle även få konsekvenser på den politiska och sociala arenan, samt även gällande det säkerhetspolitiska samarbetet.

Kommissionens kommentar var: "Vi vill att Grekland skall kunna stanna i euro-samarbetet." Men detta bara går att åstadkomma, genom att Aten lever upp till villkoren i räddningspaketet med euroområdet. http://www.guardian.co.uk/world/2012/may/14/euro-single-currency-greece

Spanskfrossa, och en fallande börs..

Situationen i Grekland har varit minst sagt besvärande, och en påminnelse för oss alla vad som komma skall. Att rädda Grekland (tillfälligt) med en ordnad default, avskrivning av lån, och upptagande av nya lån som till och med gjorde Grekland -mer- skuldsatt än tidigare tog nästan allt i ECB:s arsenal av pengatryckande. Vad kommer att hända nu när Spaniens räntor har fortsatt stiga och nu är på samma nivå som innan LTRO åtgärderna? (http://www.svd.se/naringsliv/spanska-rantor-fortsatt-hoga_6989069.svd)

Vem har tillräckligt med pengar för att rädda Spanien, världens 12:e största ekonomi, fyra gånger större än Greklands ekonomi. Inte ens Ben Bernanke skulle kunna trycka nog med pengar. 
Så vad kommer att hända? Får vi billigt spanskt vin i framtiden? Finns det något positivt som vi kan se, ett lysande ljus i tunneln? Kanske att den globala recessionen kommer att pressa ned efterfrågan på olja då efterfrågan kommer att börja falla när fiat-valutorna blir allt mer värdelösa. Med stigande inflation runt hörnet, höga skulder både hos företag och privatpersoner kan man inte höja räntorna för att bekämpa inflationen. Vågar ECB fortsätta skjuta in mer pengar i det finansiella systemet, som på sikt eldar på inflationen, först på alla finansiella tillgångar, men förr eller senare når även de den reella ekonomin. 


Jag börjar tro att centralbankerna inte har någon plan för fortsättningen, utan att de för länge sedan insåg att det finansiella systemet ändå skulle falla i kombination med Peak Oil, och energikrisen. Nu sparkar de kanske bara burken nedför vägen för att inta de positioner de tänker är lönsamma efter att systemet kollapsat fullständigt. Det är lite av en konspiratorisk tanke, men när man utesluter allt det som är omöjligt, så det enda som sedan är kvar, även om det är otroligt, så kan det vara sanningen. Jag tror att de som sitter på centralbankerna inte är så dumma som man skulle vilja tro, allmänheten, de som hittils vaknat upp och insett att de här kvantitativa lättnaderna inte leder någonstans. 
I en sann marknadsekonomi skulle man tillåtit konkurser och inte räddat dessa för att sedan skapa större obalanser som ändå i sin tur måste tillåtas spricka. Genom att hela tiden blåsa upp "to big to fail" tills man når högre och högre nivåer i systemet tar man tillslut ned hela systemet. Detta inser de på centralbankerna också, och därför måste jag anta att de gör detta medvetet. De finns inte möjlighet att rädda både Italien, Spanien, Irland, Grekland, eller USA för den delen. Även deras statsskuld har nått en sådan nivå att de aldrig kommer att kunna lösa sin skuldkris och även där lever man på lånad tid. 


Eftersom fiat-valutorna/papperspengarna kommer kollapsa ungefär samtidigt som bankväsendet så gäller det att föra ut sina pengar ur systemet innan detta händer. Vi har ett visst skydd ifrån våra egna statliga garantier som skyddar pengar på konton via insättningsgarantin. Börsen har också ingenstans att ta vägen utom nedåt. OMX Stockholm rusade visserligen upp +12procent i början av året, efter höstens massiva nedgång, men nu är den dock tillbaka på +5,9% på OMX Stockholm All-share. Det må vara volativt, men den långsiktiga trenden är ändock ned, även om det ser ut som att det inte finns några världsproblem till och från. De som är mycket aktiva på börsen kan naturligtvis göra mycket pengar på de här svängningarna genom att hela tiden köpa på botten och sälja på toppen. Det är dock svårt även för proffsen att från teknisk data läsa ut var börsen kommer att vända. De allra flesta kommer att förlora allt de äger på den här nedgången. En hel världs medelklass är på väg att utraderas. Vi är i en historisk tid, där vi kommer att få se en ekonomisk depression av en nivå som inte skådats på 100år. När banksystemet börjar att falla globalt så kommer en massa banker kommer att utplånas i processen, och börsen är alltså som vanligt. . toast med smör .. 


(kom ihåg att även rädda era pensionsspar ur fonder, exempelvis kan ni gå in i räntefonder etc. då de ej går att få ur ur pensionssysmet helt och hållet)